(Bloomberg) – Da Joe Bidens Vorsprung in den Umfragen immer größer wird und der Wahlkampf von Präsident Donald Trump durch das Virus ins Abseits gedrängt wird, sagen Anlagestrategen nun, dass die Chancen auf eine umstrittene Wahl geringer sind. Ein klarer Sieg der Demokraten könnte einen langen und chaotischen Rechtsstreit vermeiden Laut Strategen von Citigroup Inc. bieten sie Märkten Sicherheit, die wegen Wahlrisiken nervös waren. Laut JPMorgan Chase & Co. deuten die S&P 500-Futures auf einen Tag im grünen Bereich hin, Zufluchtsorte einschließlich Anleihen verzeichnen kaum Nachfrage und der Dollar ist gesunken. „Die Märkte scheinen die Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Unsicherheit nach dem 3. November verringert zu haben“, sagt Ajay, Stratege von Barclays Plc Rajadhyaksha und Shawn Golhar schrieben am Sonntag in einer Notiz. „Angesichts der Tatsache, dass Vizepräsident Biden in den meisten Umfragen vorne lag, deutet dies darauf hin, dass die Märkte seinem Sieg etwas mehr Wahrscheinlichkeit zuschreiben und einem knappen und umstrittenen Ergebnis etwas weniger.“ JPMorgan sagt, ein Biden-Sieg könnte eine Verschiebung des Börsenkurses bedeuten -Asset-Händler nehmen die Nachrichten gelassen hin, trotz Verwirrung über den Zustand des Präsidenten und weiterer positiver Tests seitens republikanischer Führer. Eine am Sonntag veröffentlichte Umfrage – die zwischen der Debatte am Dienstag und den Nachrichten über die Infektion des Präsidenten am Freitag durchgeführt wurde – ergab, dass Bidens landesweiter Vorsprung von 14 vor der Debatte auf 8 Punkte gestiegen war. Biden hat außerdem im August und September zwei Rekorde bei der monatlichen Spendensammlung aufgestellt und damit genug Geld gesammelt, um Trump im Fernsehen zu dominieren. Barclays-Strategen verweisen auf ein Währungspaar wie den australischen Dollar gegenüber dem Yen, ein Indikator für die Risikobereitschaft. Die implizite Ein-Monats-Volatilität fiel nach der Präsidentschaftsdebatte auf den niedrigsten Stand seit Wochen. Seitdem hat er sich erholt, bleibt aber unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Auch der Dollar-neutrale Biden-Währungskorb der Bank ist in den letzten Tagen gestiegen, ein Zeichen für wachsendes Vertrauen in die Aussichten des ehemaligen Vizepräsidenten. Volatilitätsmärkte haben Risiken eingepreist Die Wahlen sind nun schon seit Monaten im Gange, was die Messlatte für den Handel mit schlechten Nachrichten höher legt. Wenn es um Futures geht, die an den Volatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange gebunden sind, werden die Kontrakte für die kommenden drei Monate alle über denen gehandelt, die im Januar auslaufen, was ein Signal für die Anleger ist Man rechnet mit heftigeren Schwankungen bei den Aktienkursen rund um die Wahl. Aber ein Wochenende voller Verwirrung über Trumps Gesundheitszustand hat diese Befürchtungen nicht verstärkt. Die Oktoberverträge, die das Wahldatum abdecken, sind am Montag um 2 % gesunken, nachdem sie am Freitag um fast 5 % gestiegen waren. Auf dem Wettmarkt PredictIt liegt die Chance auf einen Biden-Sieg bei 64 %, ein kleiner Rückgang gegenüber dem Höchststand von 66 % Tag bevor Trumps positiver Test bekannt gegeben wurde. Eine Long-Short-Strategie, die auf Bidens Triumph setzt, zusammengestellt von Nomura Holdings Inc. und Wolfe Research hat sich seit dem Erreichen eines Rekordhochs am Donnerstag kaum bewegt. Dieses Vertrauen in Kombination mit einer anhaltenden Wirtschaftserholung wird dazu beitragen, die Aktienmärkte zu stützen – und laut Evercore ISI möglicherweise sogar zu einer Rotation in riskantere Aktien. „Verabschiedung von Fiskalpaket 4.“ Außerdem wäre ein Wahlsieg der Demokraten kurzfristig eine deutliche Unterstützung für Substanzwerte und zyklische Werte“, schrieben Strategen um Dennis Debusschere am Sonntag in einer Notiz. Sollten sich Trumps Bedingungen verschlechtern, könnten sich Anleger fragen, ob die Wahl verschoben werden könnte oder wer für die Wahl kandidieren würde Präsidentschaft an seiner Stelle. Doch nach der bisherigen Reaktion der Finanzmärkte zu urteilen, bleibt dies weit vom Radar der Händler entfernt. „Unsere Grundlinie – ein risikounterstützender makroökonomischer Ausblick trotz der Wahlunsicherheit – wird sich nicht ändern, es sei denn, der Gesundheitszustand des Präsidenten verschlechtert sich unerwartet“, so die Barclays-Strategen schrieb.Natürlich gibt es immer noch keinen Mangel an Debatten darüber, ob die Politik der Demokraten oder der Republikaner für Anleger besser wäre.
(Bloomberg) – Da Joe Bidens Vorsprung in den Umfragen immer größer wird und der Wahlkampf von Präsident Donald Trump durch das Virus ins Abseits gedrängt wird, sagen Anlagestrategen nun, dass die Chancen auf eine umstrittene Wahl geringer sind. Ein klarer Sieg der Demokraten könnte einen langen und chaotischen Rechtsstreit vermeiden Laut Strategen von Citigroup Inc. bieten sie Märkten Sicherheit, die wegen Wahlrisiken nervös waren. Laut JPMorgan Chase & Co. deuten die S&P 500-Futures auf einen Tag im grünen Bereich hin, Zufluchtsorte einschließlich Anleihen verzeichnen kaum Nachfrage und der Dollar ist gesunken. „Die Märkte scheinen die Wahrscheinlichkeit einer anhaltenden Unsicherheit nach dem 3. November verringert zu haben“, sagt Ajay, Stratege von Barclays Plc Rajadhyaksha und Shawn Golhar schrieben am Sonntag in einer Notiz. „Angesichts der Tatsache, dass Vizepräsident Biden in den meisten Umfragen vorne lag, deutet dies darauf hin, dass die Märkte seinem Sieg etwas mehr Wahrscheinlichkeit zuschreiben und einem knappen und umstrittenen Ergebnis etwas weniger.“ JPMorgan sagt, ein Biden-Sieg könnte eine Verschiebung des Börsenkurses bedeuten -Asset-Händler nehmen die Nachrichten gelassen hin, trotz Verwirrung über den Zustand des Präsidenten und weiterer positiver Tests seitens republikanischer Führer. Eine am Sonntag veröffentlichte Umfrage – die zwischen der Debatte am Dienstag und den Nachrichten über die Infektion des Präsidenten am Freitag durchgeführt wurde – ergab, dass Bidens landesweiter Vorsprung von 14 vor der Debatte auf 8 Punkte gestiegen war. Biden hat außerdem im August und September zwei Rekorde bei der monatlichen Spendensammlung aufgestellt und damit genug Geld gesammelt, um Trump im Fernsehen zu dominieren. Barclays-Strategen verweisen auf ein Währungspaar wie den australischen Dollar gegenüber dem Yen, ein Indikator für die Risikobereitschaft. Die implizite Ein-Monats-Volatilität fiel nach der Präsidentschaftsdebatte auf den niedrigsten Stand seit Wochen. Seitdem hat er sich erholt, bleibt aber unter seinem 200-Tage-Durchschnitt. Auch der Dollar-neutrale Biden-Währungskorb der Bank ist in den letzten Tagen gestiegen, ein Zeichen für wachsendes Vertrauen in die Aussichten des ehemaligen Vizepräsidenten. Volatilitätsmärkte haben Risiken eingepreist Die Wahlen sind nun schon seit Monaten im Gange, was die Messlatte für den Handel mit schlechten Nachrichten höher legt. Wenn es um Futures geht, die an den Volatilitätsindex der Chicago Board Options Exchange gebunden sind, werden die Kontrakte für die kommenden drei Monate alle über denen gehandelt, die im Januar auslaufen, was ein Signal für die Anleger ist Man rechnet mit heftigeren Schwankungen bei den Aktienkursen rund um die Wahl. Aber ein Wochenende voller Verwirrung über Trumps Gesundheitszustand hat diese Befürchtungen nicht verstärkt. Die Oktoberverträge, die das Wahldatum abdecken, sind am Montag um 2 % gesunken, nachdem sie am Freitag um fast 5 % gestiegen waren. Auf dem Wettmarkt PredictIt liegt die Chance auf einen Biden-Sieg bei 64 %, ein kleiner Rückgang gegenüber dem Höchststand von 66 % Tag bevor Trumps positiver Test bekannt gegeben wurde. Eine Long-Short-Strategie, die auf Bidens Triumph setzt, zusammengestellt von Nomura Holdings Inc. und Wolfe Research hat sich seit dem Erreichen eines Rekordhochs am Donnerstag kaum bewegt. Dieses Vertrauen in Kombination mit einer anhaltenden Wirtschaftserholung wird dazu beitragen, die Aktienmärkte zu stützen – und laut Evercore ISI möglicherweise sogar zu einer Rotation in riskantere Aktien. „Verabschiedung von Fiskalpaket 4.“ Außerdem wäre ein Wahlsieg der Demokraten kurzfristig eine deutliche Unterstützung für Substanzwerte und zyklische Werte“, schrieben Strategen um Dennis Debusschere am Sonntag in einer Notiz. Sollten sich Trumps Bedingungen verschlechtern, könnten sich Anleger fragen, ob die Wahl verschoben werden könnte oder wer für die Wahl kandidieren würde Präsidentschaft an seiner Stelle. Doch nach der bisherigen Reaktion der Finanzmärkte zu urteilen, bleibt dies weit vom Radar der Händler entfernt. „Unsere Grundlinie – ein risikounterstützender makroökonomischer Ausblick trotz der Wahlunsicherheit – wird sich nicht ändern, es sei denn, der Gesundheitszustand des Präsidenten verschlechtert sich unerwartet“, so die Barclays-Strategen schrieb.Natürlich gibt es immer noch keinen Mangel an Debatten darüber, ob die Politik der Demokraten oder der Republikaner für Anleger besser wäre.
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