(Bloomberg) – Nach Ansicht von JPMorgan Chase & Co. bleiben Anleger möglicherweise mehr als erwartet in Bargeld, da sichere Häfen als traditionelle Absicherungsinstrumente gelten. Überdurchschnittliche Allokationen in Bargeld könnten eine unbeabsichtigte Folge der Politik des lockeren Geldes sein , da zyklische Vermögenswerte in einem Null-Rendite-Umfeld als zu schwer abzusichern angesehen werden, schrieben Strategen um John Normand am Freitag in einer Notiz. Diese konservative Denkweise wird möglicherweise nicht populär genug, um die Richtung risikoreicher Märkte zu beeinflussen, aber sie könnte Anleger davon abhalten, ihr Geld in andere Anlageklassen zu investieren, sagten sie: „Defensive Vermögenswerte liefern die schwächste Performance und daher den schlechtesten Absicherungsschutz aller Aktienverkäufe.“ -off in mindestens einem Jahrzehnt“, sagte Normand. „Manche gehen davon aus, dass die Liquiditätswand unweigerlich in Aktien, Kredite und Schwellenländer fließen wird, könnte auf unbestimmte Zeit sehr hoch bleiben.“ Der S&P 500-Index ist seit seinem Rekordhoch am 8. September um etwa 2 % gefallen, da Bedenken hinsichtlich der Bewertungen und eines Wiederauflebens des Coronavirus bestehen und während die US-Wahlen in den Fokus rücken. Aber selbst als die Aktien fielen, haben sich Wertpapiere wie Staatsanleihen, Yen gegenüber dem Dollar, Schweizer Franken gegenüber dem Euro und Gold entweder nur sehr wenig verändert oder sind sogar gefallen. Ein Portfolio von Absicherungen wie der Yen gegenüber allen Währungen, der Dollar gegenüber den Währungen der Schwellenländer und Gold gegenüber dem US-Dollar sei es immer noch wert, gehalten zu werden, sagte JPMorgan, da diese in 60 % bis 80 % der großen Abschwünge an den Aktienmärkten Gewinne erzielt hätten. Das Unternehmen geht jedoch davon aus, dass die Aktienkorrektur weitgehend vorbei sei. „Es werden wahrscheinlich noch zwei Monate sein.“ „Es ist erforderlich, Unsicherheiten über das Ausmaß des Wachstumsrückgangs und die Richtung der US-Politik zu beseitigen, aber dieser Zeitplan bedeutet nicht, dass Oktober und November erhebliche weitere Marktrückgänge mit sich bringen müssen“, sagte Normand. „Die Märkte könnten ihre Korrektur bereits zu drei Vierteln hinter sich haben, vorausgesetzt, dass das globale Wachstum im vierten Quartal nicht auf dem Weg ist, unter dem Trend zu liegen.“ Für weitere Artikel wie diesen besuchen Sie uns bitte auf Bloomberg.com. Abonnieren Sie jetzt, um auf dem Laufenden zu bleiben vertrauenswürdigste Wirtschaftsnachrichtenquelle.©2020 Bloomberg LP,
(Bloomberg) – Nach Ansicht von JPMorgan Chase & Co. bleiben Anleger möglicherweise mehr als erwartet in Bargeld, da sichere Häfen als traditionelle Absicherungsinstrumente gelten. Überdurchschnittliche Allokationen in Bargeld könnten eine unbeabsichtigte Folge der Politik des lockeren Geldes sein , da zyklische Vermögenswerte in einem Null-Rendite-Umfeld als zu schwer abzusichern angesehen werden, schrieben Strategen um John Normand am Freitag in einer Notiz. Diese konservative Denkweise wird möglicherweise nicht populär genug, um die Richtung risikoreicher Märkte zu beeinflussen, aber sie könnte Anleger davon abhalten, ihr Geld in andere Anlageklassen zu investieren, sagten sie: „Defensive Vermögenswerte liefern die schwächste Performance und daher den schlechtesten Absicherungsschutz aller Aktienverkäufe.“ -off in mindestens einem Jahrzehnt“, sagte Normand. „Manche gehen davon aus, dass die Liquiditätswand unweigerlich in Aktien, Kredite und Schwellenländer fließen wird, könnte auf unbestimmte Zeit sehr hoch bleiben.“ Der S&P 500-Index ist seit seinem Rekordhoch am 8. September um etwa 2 % gefallen, da Bedenken hinsichtlich der Bewertungen und eines Wiederauflebens des Coronavirus bestehen und während die US-Wahlen in den Fokus rücken. Aber selbst als die Aktien fielen, haben sich Wertpapiere wie Staatsanleihen, Yen gegenüber dem Dollar, Schweizer Franken gegenüber dem Euro und Gold entweder nur sehr wenig verändert oder sind sogar gefallen. Ein Portfolio von Absicherungen wie der Yen gegenüber allen Währungen, der Dollar gegenüber den Währungen der Schwellenländer und Gold gegenüber dem US-Dollar sei es immer noch wert, gehalten zu werden, sagte JPMorgan, da diese in 60 % bis 80 % der großen Abschwünge an den Aktienmärkten Gewinne erzielt hätten. Das Unternehmen geht jedoch davon aus, dass die Aktienkorrektur weitgehend vorbei sei. „Es werden wahrscheinlich noch zwei Monate sein.“ „Es ist erforderlich, Unsicherheiten über das Ausmaß des Wachstumsrückgangs und die Richtung der US-Politik zu beseitigen, aber dieser Zeitplan bedeutet nicht, dass Oktober und November erhebliche weitere Marktrückgänge mit sich bringen müssen“, sagte Normand. „Die Märkte könnten ihre Korrektur bereits zu drei Vierteln hinter sich haben, vorausgesetzt, dass das globale Wachstum im vierten Quartal nicht auf dem Weg ist, unter dem Trend zu liegen.“ Für weitere Artikel wie diesen besuchen Sie uns bitte auf Bloomberg.com. Abonnieren Sie jetzt, um auf dem Laufenden zu bleiben vertrauenswürdigste Quelle für Wirtschaftsnachrichten.©2020 Bloomberg LP
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