(Bloomberg) – Als Sanjay Shah während der Finanzkrise vor mehr als einem Jahrzehnt seinen Job verlor, war er einer von Tausenden mittelständischen Händlern, die plötzlich arbeitslos waren. Shah brauchte nicht lange, um wieder ins Spiel zu kommen und sich zurechtzufinden Sein eigener Fonds zielt auf Lücken in den Dividendensteuergesetzen ab. Innerhalb weniger Jahre gelang ihm ein spektakulärer Aufstieg aus der Unbekanntheit auf dem Börsenparkett zu einem Vermögen von bis zu 700 Millionen US-Dollar und einem Immobilienportfolio, das sich vom Regent's Park in seiner Heimatstadt London bis nach Dubai erstreckte. Er befehligte eine 62-Fuß-Yacht und buchte Drake, Elton John und Jennifer Lopez, um für eine von ihm gegründete Autismus-Wohltätigkeitsorganisation zu spielen. Seinen Aufstieg voranzutreiben waren seiner Meinung nach legale, wenn auch letztlich umstrittene Cum-Ex-Geschäfte. Transaktionen wie diese nutzten europaweit Gesetzeslücken aus und ermöglichten es Händlern, wiederholt Dividendensteuerrückerstattungen für einen einzigen Aktienbestand zu erhalten. Die Deals erwiesen sich für die Beteiligten als äußerst lukrativ – außer natürlich für die Regierungen, die Milliarden zahlten. Der deutsche Gesetzgeber hat es als den größten Steuerraub der Geschichte bezeichnet. Dänemark, das versucht, etwa 12.7 Milliarden Kronen (2 Milliarden US-Dollar) oder fast 1 % seines Bruttoinlandsprodukts zurückzugewinnen, sagt, das gesamte Unternehmen sei eine Farce gewesen. Seine Anwälte versuchen, Zugang zu Bankunterlagen zu erhalten, die ihrer Meinung nach dies beweisen werden. Die Behörden haben inzwischen einen Großteil von Shahs Vermögen eingefroren und er kämpft in mehreren Ländern mit Klagen und strafrechtlichen Ermittlungen. Seine Anwälte haben ihm mitgeteilt, dass er verhaftet werde, wenn er die Golfstadt nach Europa verlasse, obwohl noch keine Anklage gegen ihn vorliegt. Aber in einer Reihe kürzlicher Interviews aus seinem 4.5-Millionen-Dollar-Haus in Dubai zeigte Shah keine Reue: „Banker tun das nicht.“ „Ich habe Moral“, sagte der 50-Jährige in einem Videoanruf. „Hedgefonds-Manager und so weiter haben keine Moral. Ich habe das Geld auf legale Weise verdient.“ „Allowed It'Shah und die Firma, die er gegründet hat – Solo Capital Partners LLP – sind zentrale Figuren im dänischen Cum-Ex-Skandal, in dem er sagte, sein Unternehmen habe Investoren geholfen, Aktien schnell zu verkaufen und mehrere zu beanspruchen Rückerstattungen auf Dividendensteuern.Lesen Sie mehr: Wie die „Cum-Ex“-Steuerhinterziehung funktioniert: QuickTakeBehörden haben Hunderte von Bankern, Händlern und Anwälten in mehreren Ländern untersucht, während sie versuchen, Rechenschaft über die Milliarden Euro an Steuergeldern abzugeben, von denen sie sagen, dass sie es waren geerntet. Aber Shah sagt, er werde zum „Sündenbock“ gemacht, weil er herausgefunden habe, wie er legal von obskuren Steuerschlupflöchern profitieren könne, die Cum-Ex-Geschäfte ermöglichten, benannt nach dem lateinischen Begriff für „Mit-Ohne“. „Beweisen Sie, dass gegen ein Gesetz verstoßen wurde, “, sagte Shah. „Beweisen Sie, dass es Betrug gab. Das Rechtssystem hat es zugelassen.“ Die dänische Steuerbehörde Skat sagt, sie habe im Rahmen eines umfangreichen Rechtsstreits gegen den ehemaligen Bankier und seine mutmaßlichen Mitarbeiter bis zu 3.5 Milliarden dänische Kronen aus Shahs Vermögen eingefroren, darunter ein 20-Millionen-Dollar-Haus in London Die Agentur habe keine „Beweise dafür gesehen, dass echte Aktien an den Geschäften im Zusammenhang mit den im Schah-Universum zurückgeforderten Dividendenrückerstattungen beteiligt waren“, heißt es in einer Erklärung. „Es sieht aus wie Papiertransaktionen ohne Zusammenhang mit einem echten Aktienbesitz.“ Shah erntet immer noch etwa 200,000 Pfund (250,000 US-Dollar) pro Jahr durch die Vermietung seiner Immobilien, sagte er, weniger als die Hälfte von dem, was er vor der Ankunft von Covid-19 bekam. XNUMX. Der ehemalige Händler steht in Deutschland vor zusätzlichem Druck, wo die Staatsanwaltschaft ihn als Teil einer landesweiten Schleppnetzfahndung untersucht, die es auf Hunderte von Verdächtigen in der gesamten Finanzbranche abgesehen hat. Fühlt sich ausgeraubtIn Dänemark hat der Fall gegen Shah öffentliche Wut ausgelöst. Das Land, das sich mitten in einer durch das Coronavirus verursachten wirtschaftlichen Rezession befindet, behauptet, es sei ausgeraubt worden. „In einem Land wie Dänemark und vor allem in Zeiten von Covid-19 ist es von erheblicher Bedeutung“, sagte Alexandra Andhov , Juraprofessor an der Universität Kopenhagen. Die Steuerbehörden des Landes hätten sich bereits mit mutmaßlichen Betrugsfällen befasst, jedoch „nicht in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar“, sagte sie. Shah wirkte entspannt und optimistisch, als er darlegte, dass er verhaftet werden würde, wenn er versuchen würde, nach Hause nach London zu fliegen. Shah sei verheiratet, habe drei Kinder und lebe seit 2009 in Dubai. Er habe die letzten fünf Jahre damit verbracht, sich mit juristischen Dokumenten zu beschäftigen und mit seinen Anwälten zu sprechen, sagte er. Für die Behörden, die versuchen, ihn aus seinem Exil herauszuholen, hat er einen Rat: Informieren Sie sich über Ihre Steuergesetzgebung. „Es ist sehr schön, das Gesicht von jemandem auf die Titelseite einer Zeitung zu setzen und zu sagen: ‚Schauen Sie sich diesen Kerl an, der in Dubai sitzt.‘“ Jeden Tag am Strand eine Pina Colada schlürfen, während man pleite ist und keinen Job hat“, sagte er. „Ich würde sagen, schauen Sie sich Ihr Rechtssystem an.“ First Strides Shah ist kaum die einzige Person, die in den europäischen Cum-Ex-Skandal verwickelt ist. Deutsche Staatsanwälte waren aggressiver als ihre dänischen Kollegen und haben bereits mehr als 20 Personen angeklagt. In einem bahnbrechenden Prozess Anfang des Jahres wurden zwei ehemalige Händler der UniCredit SpA wegen schwerer Steuerhinterziehung verurteilt. Einer von ihnen, Martin Shields, sagte dem Bonner Gericht, dass er mit Cum-Ex zwar Millionen verdient habe, seine Taten nun aber bereue.“ Mit dem, was ich jetzt weiß, hätte ich mich nicht in die Cum-Ex-Branche eingemischt“, sagte Shields, der einer Gefängnisstrafe entging, weil er bei den Ermittlungen kooperierte. Vor einem Jahrzehnt erfreuten sich Cum-Ex-Geschäfte in der gesamten Finanzbranche großer Beliebtheit. Shah sagt, er habe die Idee während seiner Jahre als Händler in London für einige der größten Banken der Welt aufgegriffen. Als Sohn eines Chirurgen brach Shah in den 1990er Jahren sein Medizinstudium ab und wechselte in die Finanzbranche. Er beobachtete erstmals Anfang der 2000er Jahre bei der Credit Suisse Group AG, wie Händler Dividendensteuern ausnutzten, eine Strategie, die als Dividendenarbitrage bekannt ist. Will Bowen, ein Sprecher der Schweizer Bank in London, sagte: „Die genannten Klagen beziehen sich auf eine Zeit, nachdem Sanjay Shah bei Credit Suisse gearbeitet hatte.“ Shah akzeptierte Cum-Ex erst, als er von der in Amsterdam ansässigen Rabobank Group eingestellt wurde Einige Jahre später, als die Finanzkrise begann, die Branche zu erschüttern. Rishi Sethi, ein Sprecher der Rabobank, lehnte es ab, sich zu ehemaligen Mitarbeitern zu äußern. Große Ambitionen Shah sagte, er habe nach seiner Entlassung Angebote von mehreren Maklerfirmen erhalten, die eine Gewinnbeteiligung vorsahen. Doch das war ihm nicht genug, also gründete er seine eigene Firma. „Ich möchte keinen Anteil haben“, sagte er. „Ich möchte das Ganze schaffen.“ Dieser Ehrgeiz wurde in dem Namen zum Ausdruck gebracht, den Shah für sein Unternehmen wählte: Solo Capital Partners. Shah sagte, er habe etwa eine halbe Million Pfund gehabt, als er Solo gründete. Innerhalb eines halben Jahrzehnts würde sein Nettovermögen auf ein Vielfaches davon ansteigen. Seiner Erinnerung zufolge hat JPMorgan Chase & Co. spielte auch eine entscheidende Rolle bei seinem Einstieg, da sie die erste Depotbank des Unternehmens waren. Patrick Burton, ein Sprecher der in New York ansässigen Bank, lehnte eine Stellungnahme ab. Der Plan, den Shah angeblich inszeniert hatte, war dreist. Eine kleine Gruppe von Agenten im Vereinigten Königreich schrieb zwischen 2012 und 2015 an Skat und behauptete, Hunderte ausländische Unternehmen zu vertreten – darunter auch kleine US-Unternehmen Pensionsfonds sowie Unternehmen in Malaysia und Luxemburg, die Dividenden aus dänischen Aktien erhalten hatten und Anspruch auf Steuerrückerstattung hatten. Zufrieden mit den erhaltenen Beweisen sagen die Dänen, sie hätten rund zwei Milliarden Dollar übergeben.LuxusimmobilienDoch der Großteil des Geldes floss, sagen die Behörden, stattdessen direkt in Schahs Taschen. Die Agenten und die Hunderte ausländischer Unternehmen seien lediglich Teil eines ausgeklügelten Netzes gewesen, das er zusammen mit einer Reihe schwindelerregender „Scheintransaktionen“ erstellt hatte, um illegale Rückerstattungsanträge zu generieren, so die Behauptung des Landes im Vereinigten Königreich Gerichte.Ab Januar 2014 sollen mehr als 700 Millionen US-Dollar auf Shahs Konten gelandet sein. Er investierte sein Vermögen in Immobilien in London, Hongkong, Dubai und Tokio, sagte Shah, und häufte ein Portfolio an, das er auf etwa 70 Millionen Pfund bezifferte. Er kaufte 36 eine 500,000-Fuß-Yacht für 2014 US-Dollar und nannte sie Solo, bevor er auf ein 2-Fuß-Modell im Wert von 62 Millionen US-Dollar, die Solo II, umstieg Die US-Regierung im Jahr 2016 stellte „Clearing-Dienstleistungen für Kunden zur Verfügung, um rechtmäßige und legitime Handelsstrategien zu verfolgen, die jederzeit im Einklang mit dänischem Recht durchgeführt wurden“. Sie sagten, dass der Dividenden-Arbitrage-Handel eine weithin bekannte und „völlig legitime Handelsstrategie“ sei. Shahs Anwälte bestreiten auch, ob Dänemark die Zuständigkeit hat, seinen Anspruch vor den englischen Gerichten durchzusetzen. Es ist fünf Jahre her, seit Shah erfahren hat, dass gegen ihn eine strafrechtliche Untersuchung im Vereinigten Königreich droht Die National Crime Agency durchsuchte Solos Büros, nachdem der Compliance-Beauftragte des Unternehmens einen Hinweis an die britischen Steuerbehörden gegeben hatte. Leicht gelangweilt Sein damaliger Anwalt Geoffrey Cox habe ihm 2015 gesagt, dass er nichts zu befürchten habe und dass alles bald vorbei sein würde, sagte Shah . Cox, der später Großbritannien werden sollte Der Generalstaatsanwalt, der letztes Jahr eine Schlüsselrolle bei verschiedenen Brexit-Krisen spielte, lehnte eine Stellungnahme ab. Doch stattdessen fangen Shahs rechtliche Probleme gerade erst an. Nächstes Jahr wird in London ein riesiger dreiteiliger Zivilprozess zu Skats Vorwürfen gegen Shah beginnen. Die Anschuldigungen stehen auch im Mittelpunkt einer massiven US-Affäre Zivilverfahren gegen andere Teilnehmer des mutmaßlichen Betrugs. Die strafrechtlichen Ermittlungen in Deutschland und Dänemark dauern noch an. Während Shah sagte, er sei vom Vereinigten Königreich nicht kontaktiert worden Die Aufsichtsbehörde Financial Conduct Authority gab im Februar bekannt, dass sie „erheblichen und mutmaßlich missbräuchlichen Aktienhandel auf den Londoner Märkten“ im Zusammenhang mit Cum-Ex-Programmen untersucht. Ein Gericht in Dubai wies Dänemarks Klage gegen Shah im August ab, legte jedoch Berufung gegen die Entscheidung ein. Zurück in Dubai sagte Shah, dass die laufende Saga ihn allmählich zermürbe. „Es war ganz schön, Zeit mit den Kindern und der Familie zu verbringen, aber jetzt wo.“ Mir wird einfach langweilig und ich habe die Nase voll“, sagte Shah. „Es ist fünf Jahre her.
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